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中天科技2019年财报解读:净利润行业之冠,新基建带来大机遇
发布时间:2020-05-08 12:23:02   作者:   来源:火狐体育

截止4月30日,光通信厂商的2019年财报全部出炉。中天科技表现稳健,2019年实现营收387.71亿元,同比增长14.29%;归属上市公司股东净利润为19.69亿元,同比下滑7.18%。此外,经营活动产生的现金流量净额28.95亿元,同比增长21.59%;总资产401.94亿元,同比增长25.58%。

如果仅看这些数据,似乎业绩并不算很出色。但“没有对比就没有伤害”,2019年是光通信行业跌入低谷的一年,行业各大厂商的业绩出现不同程度的下滑,中天科技不仅营收保持两位数增长,净利润也位居行业之冠,远超排名第二的13.62亿元。

那么,怎么看待光通信行业的2019年?中天科技为何能实现业绩的稳健发展?新基建部署再度催热了5G,展望未来,中天科技和光通信行业面临怎样的发展前景?

十年狂奔后暂时减速

2019年光通信行业面临相当困难的局面。如同资本市场的“戴维斯双杀”,光通信行业一方面是伴随着4G网络建设进入尾声、FTTH逐渐饱和,而5G尚未规模商用,对光纤光缆的需求大幅下降;另一方面是过去几年新增的产能释放,使得光纤光缆严重供过于求,导致了量价齐跌。

不少厂商直接在年报中指出:2019年光纤光缆供需关系失衡,光纤光缆招标价格与2018年相比大幅度下降,市场经营环境恶化,业务收入出现下滑;光纤短缺的情况消失,光缆的产能大幅度增加,竞争加剧,致使毛利率下降。

但放在行业历史长河中观察,光通信行业从2009年中国开建3G起始,接连迎来宽带中国战略、4G、提速降费等重大利好,进入了十年繁荣的黄金时代,2009年至2018年,光纤销售量从4000万芯公里一路涨到2.6亿芯公里,一批中国厂商顺势崛起,最具代表性的长飞、烽火、亨通、中天、富通“五巨头”均跻身全球Top10之列。

2019年光纤需求估算下降12.5%,价格跌幅则更大。这不意味着行业开始走下坡路,更像是十年狂奔后的暂时减速,以便跑的更持久。5G将需要建设比3G和4G更多的基站,需要网络承载更大的流量,需要建设更多的大数据中心。2020年伴随着5G大规模建设,对光纤光缆的需求将会持续增长。

市场咨询机构CRU的预测数据显示,2020年全球和中国光缆需求量分别为5.06亿芯公里和2.50亿芯公里;到2021年,全球及中国光缆需求量将增至5.58亿芯公里和2.90亿芯公里。

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